ATFX：百度糯米APP下线，互联网“流量见顶”问题愈发突出

百度糯米APP从各大应用商店下架，并不是本周才开始，而是在8月31日就已经下架。早先的公告中提到：存量用户的服务将于今年12月正式停止，并提醒用户在12月31日之前将百度糯米APP中的余额进行提现。

2014年1月，百度斥资1.6亿美金收购糯米网。同一年，百度创始人李彦宏还放出豪言：砸200亿也得把糯米做好！另外，百度集团将糯米网看作是进军本土服务互联网化战略的重要支点，内部大量资源向糯米网倾斜。八年时间过去，糯米网并没有如预期般成为团购领域的龙头企业，反而被美团、聚划算、聚美优品等企业超越。与此同时，百度的业务重心也从团购、O2O、本地化等内容，转向了萝卜快跑这一自动驾驶领域。

流量见顶魔咒下，互联网企业都在谋求转型。阿里巴巴积极拓展海外零售/批发业务的同时，以饿了么为基础深入打磨“到家服务”业务。腾讯控股受到脸书的感召，持续推进元宇宙领域的布局，当然，即时通讯和网络游戏这些传统业务也在不断夯实。京东发展物流业务、网易发展翻译业务、百度开发智能驾驶等等。所有的这些业务转型，或者说多元化经营，都是基于一个基本预期：主营业务降档降速，想要维持市场规模和大市值，必须引入高增速业务。阿里巴巴的零售、百度的搜索、腾讯的微信，这些传统业务已经稳定盈利二十多年，对国内网民的渗透已经足够深。想要获得新增流量，就需要付出比以往更大的营销成本。据2022财年年度报告，阿里巴巴的中国年度活跃消费者总数，也就是AAC指标，突破10亿人大关，海外年度活跃消费者总数突破3亿人大关。这看起来是一个好消息，但实际上，中国AAC的增速仅为2.4%，海外AAC的增速更是低至1.2%。流量是互联网企业的根基，“流量见顶”的负面预期将持续动摇投资者信心。

百度的成长性正在消失。今年上半年，百度营收总额580.6亿元，增速为负的2.4%；归属母公司净利润27.52亿元，增速为负的89.02%。营收和净利润双降，成长性严重不足。不过，最新毛利率47.09%，利润空间依旧丰厚。随着转型期的高投入状态结束，百度极有可能重新进入业绩高增长状态。

ATFX分析师团队简明观点：百度糯米不会是最后一个关闭服务的互联网软件，如果“流量问题”始终无法找到破局之道，“过气”APP下架的情况将屡见不鲜。

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