第一上海投资论坛——潮玩行业发展趋势探讨

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　　上周六我们探讨了创新药的投资机会。截至2022年8月8日，全球药物研发管线共包括2179种作用机制；其中，热门的30种作用机制占比35.9%，最热门的作用机制是肿瘤免疫治疗，涵盖3344种药物。肿瘤免疫治疗是一个比较大的范畴，其中包括免疫检查点抑制剂、T细胞刺激剂、NK细胞刺激剂、PD-1拮抗剂、PD-L1拮抗剂、CTLA-4拮抗剂等。全球热门作用机制中包括一些迅速发展的新兴技术，例如CAR-T细胞疗法、CAR-NK细胞疗法为代表的细胞免疫治疗、基因编辑等。在发展相对成熟的肿瘤靶向治疗领域，仍然有部分作用上榜，表明该领域受到持续关注、持续发展空间广阔。比如，表皮生长因子受到家族的EGFR、HER-2，以及其下游信号分子，K-ras等，针对肿瘤血管生成的抑制剂。

　　本周六我们将讨论潮玩行业发展趋势。中国潮玩行业正处于早期发展阶段，手办、扭蛋和盲盒三大市场成长空间巨大；时尚+流量，泡泡玛特、十二栋文化和Sonny Angel客群以年轻女性为主。2020年，中国潮玩市场规模为294.8亿元，同比增长了44.02%，预计2023年，中国潮玩市场规模增长至574.6亿元，3年时间市场规模实现倍数增长，年均复合增长率达24.91%。除此之外，中国潮玩市场全球占比稳步提升，2020年市场占比为19.47%，与2017年相比，上升了8.56个百分点，预计2023年占比达23.03%。从客群的维度看：（1）手办：更多针对男性市场，自日本在上世纪80年代推出高达系列动画后就开始成为延伸产品进入市场，但大多数的手办均以动漫、影视、游戏等IP为原型，在先天上对IP均赋予了不同的人格及背景，因此主要为对应IP的粉丝所推崇，且价位多在 100元-2000元之间，为相对偏小众的市场。（2）扭蛋：价位低且大众化的扭蛋最早在日本兴起，价位大约 200日元-300日元（12元-20元），模型更小且更简单，为国内盲盒玩法的最早形态，并由于价位低因此在日本市场中推向了大众，定位儿童市场为主。（3）盲盒：以泡泡玛特的盲盒为例，一个系列共有12个款式外加1个隐藏款，核心定位客群消费潜力和市场最大的年轻女性市场，兼顾了“潮（时尚）”和“流（流量）”两大要素，进而将潮玩成功推广做大成一个快速壮大的市场。由此可见，盲盒的潜在市场与空间均为最大市场，赛道的选取上已经在行业中占据了先发优势。泡泡玛特、十二栋文化和Sonny Angel的主要目标群体都是16岁-28岁的年轻女性，通常为学生或白领。尽管对流行动漫不像二次元人群那样了解，但她们愿意为了造型可爱的挂饰玩偶买单，甚至充满了收集癖，且对新鲜的事物和IP接受程度更快。Dreams正是瞄准了该群体的这种心理而设计出了Sonny Angel，而十二栋文化的长草颜团子和制冷少女等IP也恰好契合了这类人群的喜好，其旗下的LLJ夹机占更是为消费者提供了拍照打卡的绝佳机会。酷乐潮玩、九木杂物社、19八3Toys和IP小站等同样是以女性消费者为主力。

　　本周我们将邀请到资深投资人-璟恒投资邓安迪先生、资深IP潮玩行业专家分享其对于行业的见解及最新观点，欢迎感兴趣投资者拨冗参加！

　　往期研讨会一览

　　研讨会相关标的周涨幅榜

　　第一上海部分疫情系列研讨会推荐公司表现及概况：

　　数据来源：彭博、第一上海，注：现价为2022年09月22日收市价