海通交运｜8月快递月报：申通市占率达13%，通达单票收入同比增速仍然较高

　　虞楠

　　海通交通运输研究首席分析师

　　S0850512070003

　　投资要点

　　2022年8月快递业务量数据。快递行业：2022年8月，全国快递企业实现业务量94.3亿件，同比增长4.9%。受义乌封控影响， 8月快递行业业务量环比回落，同比增速放缓。2022年1-8月，快递行业累计业务量同比增长4.4%，不及近年同期水平。但是随着近期防控措施的优化，疫情对经济的影响逐步减弱，叠加传统旺季渐近，行业业务量有望迎来较快复苏。

　　四家上市快递公司：2022年8月，顺丰、韵达、圆通、申通分别实现快递业务量/业务量同比增速为：9.42亿件/+9.15%、14.88亿件/-2.43%、15.20亿件/10.14%和12.26亿件/+34.26%。8月，申通业务量增速较为强劲，圆通业务量增速稳定。由于韵达在华东地区收入占比高，义乌疫情对韵达的快递业务影响较大，其业务量增速暂时回落。

　　2022年8月快递公司市占率情况。2022年8月，顺丰、韵达、圆通、申通市占率分别达到9.99%、15.78%、16.12%和13.00%，相比2022Q2，这四家公司的市占率变动分别为+0.10、+0.10、-0.09和+1.95个百分点。其中，申通快递的市场份额提升较为显著。

　　2022年8月收入及单票数据。快递行业：8月实现业务收入883.9亿元，同比增长5.2%；实现单票收入9.37元，同比增长0.30%，环比增长0.07元。四家上市快递公司：顺丰、韵达、圆通、申通分别实现单票收入/同比增速为：15.61元/+1.23%、2.62元/+27.80%、2.52元/+18.43%和2.42元/+24.10%。3家通达系快递公司8月的单票收入同比增长幅度仍较为强劲，显著高于行业单票收入增速。2022年8月，顺丰、韵达、圆通的单票收入环比分别-0.41元、+0.11元、-0.04元，申通的单票收入环比基本持平。2022年1-8月，由于疫情阶段性影响，业务量增速有所回落，但受益于持续改善的行业格局，通达系的单票收入表现仍具韧性，价格战放缓的趋势仍有望延续。

　　行业格局。2022年1-8月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.8，较1-7月基本持平。

　　风险提示。价格战卷土重来、电商件增速放缓、人力成本大幅增加、油价波动。