Prakiraan Emas Mingguan

　　• Melonjaknya imbal hasil AS tidak memungkinkan emas untuk mendapatkan traksi minggu ini.

　　• Laporan inflasi AS dapat mempengaruhi valuasi pasar dolar secara signifikan.

　　• Prospek teknis XAUUSD menunjukkan bahwa penjual bisa mendominasi aksi dalam waktu dekat.

　　Emas turun tajam di awal minggu dan menyentuh level terlemahnya sejak pertengahan Februari di $1.850. Meskipun logam kuning berhasil melakukan rebound di paruh kedua minggu ini, penguatan dolar berbasis luas tidak memungkinkan XAUUSD untuk menghentikan penurunan beruntun dua minggunya. Menjelang data inflasi AS utama minggu depan, emas mungkin merasa sulit untuk membuat langkah yang menentukan di kedua arah.

　　 Apa yang terjadi minggu lalu？

　　Suasana pasar yang menghindari risiko memberikan dorongan untuk greenback pada hari Senin dan Indeks Dolar AS, yang melacak kinerja dolar terhadap sekeranjang enam mata uang utama, menghapus kerugian yang dideritanya pada hari Jumat sebelumnya. Data PMI China mengungkapkan bahwa aktivitas di sektor swasta terus mengalami kontraksi di bulan April. Selain itu, Beijing mengumumkan larangan semua restoran dan memerintahkan penduduk untuk memberikan bukti tes COVID negatif untuk memasuki tempat-tempat umum, yang semakin membebani sentimen. Terakhir, data dari AS menunjukkan bahwa sektor manufaktur berkembang pada kecepatan yang lebih lambat dari yang diharapkan pada bulan April, tetapi tidak berdampak pada penilaian dolar.

　　Menjelang pengumuman kebijakan Federal Reserve AS, pasar tetap relatif tenang pada hari Selasa dan emas berfluktuasi dalam kisaran ketat di bawah $1.900 setelah kehilangan hampir 2% pada hari Senin.

　　Pada hari Rabu, FOMC menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 50 basis poin ke kisaran 0,75%-1,00%, seperti yang diharapkan. The Fed juga mengumumkan bahwa mereka akan mulai memangkas neraca pada 1 Juni, dimulai dengan batas $ 47,5 miliar pada limpasan bulanan dan naik menjadi $ 95 miliar setiap bulan setelah tiga bulan. Para ahli mengantisipasi bank sentral AS untuk mengurangi kepemilikannya sebesar $95 miliar mulai Juni.

　　Selama konferensi pers, Ketua FOMC Jerome Powell menolak kemungkinan kenaikan suku bunga 75 basis poin dalam pertemuan mendatang, dengan mengatakan bahwa mereka tidak “secara aktif mempertimbangkan” mereka. Lebih lanjut, Powell menahan diri untuk tidak menentukan tingkat netral dan mengatakan bahwa mereka memiliki peluang bagus untuk “pendaratan lunak.”

　　Benchmark imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun berbalik ke selatan setelah acara Fed sementara greenback berada di bawah tekanan jual yang kuat, membuka pintu untuk rebound yang menentukan di XAUUSD. Dengan aksi jual dolar meningkat selama jam trading Asia pada hari Kamis, emas naik ke tertinggi lima hari di $1.909 tetapi akhirnya menutup hari di wilayah negatif di $1.877.

　　Bank of England (BOE) menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 bps untuk keempat kalinya berturut-turut di bulan Mei tetapi mencatat dalam pernyataan kebijakannya bahwa ekonomi Inggris diperkirakan akan mengalami resesi pada tahun 2022, dengan inflasi naik di atas 10%. Peringatan resesi BOE mengingatkan investor akan fakta bahwa The Fed dapat terus memperketat kebijakannya pada kecepatan yang lebih agresif daripada BOE dan ECB sebelum perlu mengubah prioritasnya untuk mendorong pertumbuhan dari menjinakkan inflasi. Pada gilirannya, dolar mendapatkan kembali momentum bullishnya dan memaksa XAUUSD untuk berbelok ke selatan.

　　Laporan pekerjaan AS mengungkapkan pada hari Jumat bahwa Nonfarm Payrolls naik 428.000 pada April, dibandingkan dengan ekspektasi pasar 391.000. Rincian yang mendasari publikasi menunjukkan bahwa Tingkat Partisipasi Angkatan Kerja turun menjadi 62,2% dari 62,4% di bulan Maret dan inflasi upah tahunan, yang diukur dengan Pendapatan Per Jam Rata-rata, hampir tidak berubah di 5,5%. Dengan angka-angka ini mengkonfirmasi kondisi pasar tenaga kerja yang ketat, imbal hasil obligasi T AS 10-tahun naik ke level terkuat sejak November 2018 di atas 3,1%, memaksa emas kehilangan momentum pemulihannya menjelang akhir pekan.

　　 Minggu depan

　　China akan merilis angka trading internasional April pada hari Senin. Jika data menunjukkan dampak negatif dari pembatasan terkait virus corona pada neraca trading, pergeseran negatif dalam sentimen risiko dapat membantu dolar menemukan permintaan dan menyebabkan XAUUSD memulai minggu baru dengan langkah mundur.

　　Pada hari Rabu, Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan mempublikasikan data Indeks Harga Konsumen (CPI) April. Pada basis tahunan, CPI diperkirakan akan turun lebih rendah ke 8,4% dari 8,5% di bulan Maret. Core CPI, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, diperkirakan turun tajam menjadi 6% dari 6,5%.

　　Meskipun Ketua FOMC Powell menolak kenaikan suku bunga 75 bps, Alat FedWatch CME Group menunjukkan bahwa pasar masih memperkirakan probabilitas 87% dari kenaikan 75 bps pada bulan Juni. Jika angka CPI mengkonfirmasi pandangan bahwa inflasi mungkin telah mencapai puncaknya pada bulan Maret, dolar dapat menghadapi tekanan jual baru dengan investor menilai kembali keputusan suku bunga Fed pada bulan Juni. Dalam skenario seperti itu, imbal hasil obligasi-T AS kemungkinan akan menurun dan mendorong kenaikan emas. Di sisi lain, pasar harus tetap berpegang pada pandangan kenaikan 75 bps di bulan Juni jika data CPI mengejutkan ke atas.

　　Sementara itu, investor akan mencermati pembicaraan Fed dan perkembangan baru seputar penguncian di China dan konflik Rusia-Ukraina. Relaksasi pembatasan virus corona di China dapat membantu logam kuning mendapatkan traksi pada peningkatan prospek permintaan dan sebaliknya.

　　 Prospek teknis emas

　　Prospek teknis menunjukkan bahwa bias bearish emas tetap utuh meskipun rebound moderat disaksikan di paruh kedua minggu ini. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap di bawah 50 dan harga berjuang untuk menjauh dari SMA 100-hari, yang saat ini terletak di sekitar $1,880.

　　Jika XAUUSD mulai menggunakan $1,880 sebagai dukungan, itu dapat memperpanjang pemulihannya menuju $1,900. Hanya penutupan harian di atas yang terakhir yang dapat membuka pintu untuk kenaikan tambahan menuju area $1.920/$1.930 (Fibonacci retracement 50% dari tren naik terbaru, SMA 20-hari, SMA 50-hari).

　　Pada sisi negatifnya, support utama tampaknya telah terbentuk di $1,860 (level statis). Jika level ini gagal, emas kemungkinan akan menguji SMA 200-hari di $1,840.

　　 Jajak pendapat sentimen emas

　　Jajak Pendapat Prakiraan menunjukkan bahwa hampir setengah dari ahli yang disurvei melihat emas turun lebih rendah minggu depan. Prospek satu bulan, bagaimanapun, menunjukkan pergeseran bullish dengan target rata-rata berada di $1.925.