交易員與賭徒

　　我發現某些專業交易員在交易大廳與酒吧玩牌或下棋的時間往往超過交易。很多交易員根本就流著賭徒的血液。我想，正因為金融交易具有某種賭博的成分，所以才吸引這些人。那些精明的賭徒往往都成為精明的交易者。

　　我常把精明的交易者比喻成專業賭徒，因為這兩類人有很多共同點，並通常也都是贏家。

　　所謂“賭徒”，並非指那些喜歡賭博的人，而是指那些靠著賭博為生的人（這個市場中的投資者像極了前者，而做不到後者的境界）。

　　除了完全掌握概率與勝算之外，職業賭徒還引用完整的資金管理法則。他們不願承擔沒必要的風險，知道何時擁有勝算。

　　勝算越高，所下的賭注也越大。如果根本沒有勝算，也就不下注。他們知道如何保護既有獲利；手氣不好時，也知道鳴金收兵。嚴格遵守這種紀律，讓他們可以隨時參加賭局。

　　一些傑出的交易者本就是職業賭徒，後來才轉行到金融交易市場。當理查德·丹尼斯（Richard Dennis）招募“忍者龜”的時候，職業賭徒與橋牌選手就是他最愛招募的對象之一。

　　成功的賭徒與成功的交易者之間，存在一項共通點：他們都知道如何評估風險，並依此而下注。

　　賭徒有四種

　　1. 社交賭徒是指你偶爾和朋友碰個面，時間也很短。通常這種賭博的性質沒有社交的性質來的重要；

　　2. 專業賭徒，他們控制投入的資金，而且會遵循一定的原則；

　　3. 問題賭徒會過度投入，其他興趣愛好都不再重要，儘管已經產生消極的結果和體驗等等，依然不放棄賭博；

　　4. 病態賭徒通常不認可周邊環境，他們過分自信，總認為自己掌控大局。他們認為錢是萬能的，他們好勝心強、浮躁，很容易失去耐性。病態賭徒通常也是工作狂或者易放縱的人。

　　大多數人都是賭桌上的輸家。這是明顯的事實。

　　可是，職業賭徒具備較嚴格的紀律，他們知道如何評估概率。他們賭得很精明，不會為追求刺激而進場，他們只是想賺錢或謀取生計。他們通常都討厭風險，不願接受負數的期望報酬。

　　專業交易者只期待穩定的打擊率，不會刻意追求全壘打。

　　如果勝算不站在他們這邊，就不會只因為桌上的賭金很多而冒險。只要情況合理，真正的賭徒並不在意輸錢。他們知道輸錢是贏得成功的必要步驟之一。只要行為正確，輸錢就不是問題。他們不會急著想在下一把就全部撈回來。他們知道只要嚴格遵循法則，就能成為穩定的贏家。

　　問題賭徒或病態賭徒自檢項

　　他們對面臨的資金風險只感到刺激。金錢不再重要，他們追求的是興奮和開心；

　　這類賭徒會不斷提高資金風險；

　　賭博和所有相關的事會佔據賭徒大量的時間，甚至變成他生命中不可或缺的部分；

　　普通賭徒會設置止損來作為退出遊戲的信號。問題賭徒虧損的時候不會退出，而是嘗試挽回虧損；

　　問題賭徒不斷投入資金以求儘快挽回虧損的部分；

　　炫耀成功的交易，但閉口不談虧損；

　　問題賭徒情緒上起伏較大。盈利的時候過分高興，虧損的時候一蹶不振；

　　通過撒謊或者欺騙來掩蓋賭博的事實以及投入的資金；

　　投入自己根本無法負擔的資金；

　　除了賭博，無法專心做其他事；

　　否認自己是問題或者病態賭徒。

　　很明顯，問題賭徒應該儘快遠離風險投資或者賭博活動，最好還得諮詢專業人士以獲取幫助。如果你發現自己有上述症狀，請趕緊遠離交易，好好反思自己究竟在做什麼。

　　職業賭徒的一些行為特徵，值得金融交易者模仿之處：

　　不會輸錢搏大；

　　隨著勝算高低而調整賭金；

　　知道每把牌的風險報酬比率；

　　知道何時應該退出；

　　除非擁有合理勝算，否則不跟進；

　　不怕輸錢；

　　知道在哪種情況下輸錢；

　　具備嚴格的紀律規範；

　　準備行動計畫；

　　知道如何管理資金。

　　更重要的是，職業賭徒知道何時應該放手，何時應該退出，何時應該走開，何時應該逃跑。

　　專業賭徒/交易者的特徵

　　1.賭博行為、以及投入多少資金都是按計畫進行，而且有良好的方法和原則；

　　2.高度的自律，不會做衝動的決定；

　　3.不會以挽回虧損為目標；

　　4.專業賭徒可能會演變成問題或者病態賭徒。

　　小結

　　一直以來跟大多數的人一樣，對視外匯、期貨以及股票交易就是賭博的理論嗤之以鼻，認定這些交易不是賭博。對賭博這種事情避之不及，事實上是因為沒有能夠很好的理解賭博理論，陷入了一個誤區，把賭場裏低級的亂賭行為視為賭博，完全混淆了概念。

　　事實上賭博理論是非常嚴謹，非常理性的。而絕非我們所見到的那些在賭場裏稀裏糊塗亂賭的行為，職業賭徒的行為完全是一個非常理性的行為，在沒有勝算，沒有合理的風險收益率的情況下，這些人從來不會隨意下注，在這一點上我想這個市場裏很多的投資者根本做不到這一點。換句話說距職業賭徒的境界差了十萬八千里，賠錢也就沒有什麼還奇怪的了。