三大因素，將導致人民幣繼續貶值

　　近期，法國外貿銀行的研究團隊整理出三大因素，判斷人民幣兌美元的匯率將會繼續走貶。

　　第一個因素是「美國升息」，因為利率提高，一般將對估值造成負面的影響；第二個因素是「全球股市修正」，亞洲許多資金因而流出；第三個因素則是「美國國債收益率上升」，因此降低了以美元計價債券資產的價格。此外，ING荷蘭銀行則根據上海解封的時間點，預估人民幣將持續貶值。

　　最近人民幣大幅度貶值，光是過去一個多月，人民幣兌一籃子貨幣的CFETS指數就從104降為101，而根據法國外貿銀行的跨境資本流動監測，可以看到在2月與3月時，大陸證券投資各向外流出320億美元與410億美元，而2月與3月外國投資者所持有的中國債券，也分別少了130億美元與180億美元。4月初以來人民幣匯率持續走軟，符合大陸資金外流的趨勢。

　　ING荷蘭銀行認為上海解封的利多，雖然在一定程度上能升推人民幣，但截至5/17已貶到6.73，所以預估今年底價位很可能會到6.7。不過這估值有一先決條件，那就是「上海在5/20前解封」，若非如此，中國大陸市場之外的人民幣兌美元匯率，也許會突破7的關卡，接著在7～7.2來回。

　　不過法國外貿銀行也指出，對中國而言，人民幣貶值也有三個好處：第一，在外需疲軟的情況下，貶值有助於出口；第二，人民幣走軟也是一部分的寬鬆貨幣政策；第三，外匯存底是市場參與者信任中國金融體系的關鍵指標，因此在資本外流之初，中國也許不願多做干預。