Mohicans markets美元焦灼於通脹數據與美聯儲官員講話 油價受累於美國墨西哥灣供應中斷緩解

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風險提示：☆ 今晚22:50，美聯儲理事會主辦2022年夏季工作坊，主題為“貨幣、金融、支付及財務”，美聯儲理事沃勒致開幕詞。此前，包括沃勒理事在內的美聯儲官員表示，9月FOMC會議上，最有可能的情況是再次加息75個基點，而不是進一步加快加息步伐。投資者需要關注沃勒在此次講話中是否會下調其9月加息預期。☆休市提醒：韓國、義大利和印度股市將因假期休市一日。

全球視點-主要市場行情一覽

週五（8月12日），現貨黃金在觸碰至1784.79美元的低點後拉升約18美元，並突破1800美元大關，最終收漲0.69%，報1802.40美元/盎司，現貨白銀收漲2.53%，報20.82美元/盎司。美元指數於歐盤擴大漲幅，但漲至105.90的日高後小幅回落，最終收漲0.51%，報105.67；十年期美債收益率觸及2.906%的高點後回吐部分漲幅，報2.842%。原油方面，兩油都於美盤前時段大幅下挫，WTI原油收跌2.25%，報91.87美元/桶，布倫特原油短暫站上100美元大關後再度回落，收跌1.42%，報97.84美元/桶。美股週五尾盤維持漲勢，道指收漲1.27%，標普500指數漲1.73%，納指收漲2.09%，明星科技股普漲，特斯拉、美光科技漲逾4%，蘋果、亞馬遜漲約2%。歐股普遍上行，德國DAX30指數收漲0.74%，報13795.85點；英國富時100指數收漲0.47%，報7500.89點；歐洲斯托克50指數收漲0.53%，報3776.81點。加密貨幣方面，比特幣自週五美盤前時段大幅上漲，週末一度突破25000美元，目前已有所回落；以太坊隨比特幣上漲，一度升至2031.6美元的高點，目前有所回落並跌破2000美元。

貴金屬

週一（8月15日）早盤時段，現貨黃金震盪微跌，目前交投於1798美元附近，雖然上周多數時間1800關口對金價形成壓制，但美國一年期通脹預期降至6個月低位，美國進口物價七個月來首降，投資者對美聯儲9月加息75個基點的預期下降，上周五美債收益率下跌，幫助金價最終漲至1800關口附近，技術面來看，短線上漲動能仍存，金價本周大概率會頂破1800關口阻力。

基本面來看，本周將迎來美國7月零售銷售月率，俗稱“恐怖數據”，目前市場預期美國7月零售銷售月率將從6月環比增長1%下降至環比上漲0.1%，或將加劇市場對經濟衰退的擔憂，有望給金價提供進一步上漲動能。此外，數據顯示，最近一周美元淨多頭押注下降。調查顯示，雖然分析師看漲比例和看空比例持平，但看漲的比例較前一周已經上漲了近一倍。

不過，美國股市大漲，標普500指數創逾三個月新高，略微打壓黃金的避險買需，關注200日均線1842.60附近阻力。另外，多數美聯儲官員的講話依然偏向鷹派，黃金多頭需要予以警惕。

   基本面主要利多

【美國進口物價七個月來首降，消費者一年通脹預期創六個月最低】

【最近一周美元淨多頭押注降至129.7億美元】

【美元上周下跌0.84%】

【美債收益率下跌，投資者繼續關注通脹】

【俄稱打擊烏軍指揮所 烏稱擊退俄軍進攻】 

   基本面利空

【美聯儲巴爾金稱需將利率升至限制性區間，以使通脹得到控制】

【標普500指數和納指連續第四周收漲】

【調查：新西蘭央行8月料連續第四次加息50個基點，以控制高通脹】

綜合來看，金價暫時在相對高位震盪運行，技術面信號偏向多頭，美聯儲激進加息預期降溫，地緣局勢緊張，經濟衰退擔憂揮之不去，金價後市偏向震盪上漲。

原油

週一（8月15日）早盤時段，美油現報91.92美元/桶；油價上周五大跌超2%，因預期美國墨西哥灣的供應中斷將是短期的，而經濟衰退的擔憂給需求前景蒙上陰影，但地緣緊張局勢依然支撐油價。

日內重點關注10：00國新辦就國民經濟運行情況舉行發佈會。

   影響油價利多因素

【美國通脹可能已在7月觸頂提振美股收高】

【俄稱打擊烏軍指揮所 烏稱擊退俄軍進攻】

【美軍非法越境將89輛油罐車運往伊拉克】

   影響油價利空因素

【油價受累於美國墨西哥灣地區供應中斷將緩解】

【美國進口物價七個月來首降 消費者一年通脹預期創六個月最低】

【韓國日增確診連續6天超10萬例】

【美國航班再現大中斷 單日上千航班被延誤或取消】

綜合來看，地緣緊張局勢依然支撐油價，但美國墨西哥灣地區供應中斷將緩解，且疫情在全球進一步蔓延，需求前景的擔憂情緒升溫，油價短線或偏空。

外匯

北京時間8月15日亞市早盤，美元指數微跌，報105.68。美元指數上周五反彈，收漲0.54%，報105.69。交易員在權衡美國通脹數據改善與美聯儲官員的講話。美聯儲官員警告對抗通脹的鬥爭遠未結束。

上周三和週四的數據顯示，另外兩個關鍵通脹指標，即消費者物價和生產者物價，在7月份有所降溫，這促使交易員縮減了對美聯儲在9月會議上連續第三次加息75個基點的押注。

但是，多位美聯儲官員明確表示，他們將繼續收緊貨幣政策後，美元走勢逆轉。三藩市聯儲主席戴利上周四表示，她對9月再次加息75個基點的可能性持開放態度，以遏制過高的通脹。

上周五英鎊兌美元收跌0.52%，報1.2134。英國二季度GDP環比下降0.1%，是自2021年初疫情封鎖以來首次出現萎縮，但萎縮幅度小於市場預期的0.2%。

上周五歐元兌美元收跌0.59%，報1.0256。數據顯示，法國7月物價同比上漲6.8%，而西班牙的通脹率為10.8%，為1984年以來最高。烏克蘭戰爭、歐洲尋找非俄羅斯能源，以及降雨量不足重創德國經濟令歐洲舉步維艱，歐元因此承壓。

上周五紐元兌美元收漲0.36%，報0.6452。北京時間8月17日10:00，新西蘭聯儲將公佈利率決議。市場對新西蘭聯儲加息的預期提振了紐元表現。

週一需要關注的大事：美聯儲理事會主辦2022年夏季工作坊，主題為“貨幣、金融、支付及財務”，美聯儲理事沃勒致開幕詞。

國際要聞

1、上周五，美國8月密歇根大學消費者信心指數初值錄得55.1，高於預期的52.5，密歇根大學消費者調查主任Joanne Hsu表示，預期指數的所有組成部分都有所改善，尤其是對通脹尤為敏感的中低收入消費者而言。未來一年的經濟前景大幅上升，略高於2022年第二季度的平均水準。 

2、綜合美國有線電視新聞網、美國哥倫比亞廣播公司等媒體報導，根據美聯邦法院當地時間12日下午公佈的搜查令和搜查物品清單，美聯邦調查局（FBI）正在調查前總統特朗普涉嫌的三項聯邦罪名。報導稱，如果特朗普被定罪，將面臨最高10年監禁，當地時間周日，特朗普要求FBI歸還其在海湖莊園被沒收檔。 

3、美國國內持續了一星期多的航班中斷問題仍在發酵。據福克斯商業頻道12日報道，美國航空公司當天再現大規模航班中斷，單日有超過1000個航班被延誤或取消。航班跟蹤網站FlightAware的數據顯示，截至美東時間12日上午10時，當天有1000多個進出美國或在美國國內執飛的航班延誤，另有100多個航班被取消。

4、烏克蘭國家通訊社12日報道稱，烏克蘭總統澤連斯基已向烏克蘭最高拉達（議會）提交了關於延長戰時狀態和總動員令兩項法案草案，這兩份法案將於8月23日到期。 另外，烏克蘭總統辦公室主任顧問13日表示，烏克蘭沒有意願恢復與莫斯科的會談，目前烏克蘭與俄羅斯的對話只局限在解決交換俘虜以及死者遺體的層面。 

5、當地時間13日，紮波羅熱地方官員稱，烏克蘭埃涅爾戈達爾和紮波羅熱核電站再次受到烏克蘭武裝分子的攻擊。他援引目擊者消息稱，在城市中可以聽到爆炸聲，炮彈疑似落在了第聶伯河沿岸和核電站附近，目前，卡霍夫卡水電站稱因遭到持續攻擊已關閉一臺渦輪機。

6、美國能源部長格蘭霍姆表示，美國汽油價格自3月份以來首次跌至4美元/加侖以下，應該會進一步下跌。格蘭霍姆說，除非發生不可預見的“全球事件”，否則預測將保持正常。

7、匈牙利外交部一名官員週六表示，俄羅斯天然氣工業股份公司已通過土耳其溪（Turkstream）管道增加對匈牙利的天然氣供應。自俄烏衝突爆發以來，歐盟成員國匈牙利一直與莫斯科保持著務實關係，這使其與一些希望採取更強硬立場的歐盟國家關係緊張。匈牙利外交部國務秘書稱，根據隨後達成的協議，俄羅斯天然氣工業股份公司在週五開始增加對匈牙利的天然氣輸送量。另外，俄羅斯石油運輸公司確認已向烏克蘭全額支付8月份的過境費，在烏方確認收到過境費後恢復向捷克輸油。

8、沙特阿美CEO周日表示，如果需要，沙特阿美可以以最大產能生產石油，對石油產業進行持續投資是必要的，沙特阿美可以在沙特政府要求的任何時間將產量提高到1200萬桶/日。

9、此前，因美國打擊伊朗原油出口而受扣留的一艘伊朗油輪將很快帶著其裝運的石油返回伊朗，歸還石油可能最終有助於兩艘希臘船隻獲釋。另外，伊朗方面正在評估歐盟提議的伊朗協議“最終文本”，在確保能夠滿足關鍵訴求前提下，伊朗“可以接受”，伊朗還將9月份運往亞洲的輕質原油價格設為較阿曼/迪拜均價升水9.5美元/桶。

10、路透社8月14日報道，根據一項和解協議，美國土地管理局將暫停在科羅拉多州220萬英畝公共土地上的石油和天然氣租賃，因為環保組織稱其目前的管理計畫沒有考慮氣候影響。該協議上周四提交給科羅拉多州聯邦法院，要求政府對科羅拉多州西南部公共土地上的石油和天然氣租賃的氣候影響進行新的環境分析。

11、上周五，萊茵河萊茵河水位在關鍵航行河段的水位降至40釐米，而根據德國政府的數據，預計到週一，考布（Kaub）河段水位將下降到30釐米，並在隨後幾天進一步下降。如果萊茵河航運條件惡化，德國稱將優先考慮用鐵路運輸能源必需品。

12、德國經濟部長哈貝克上周五表示，由於俄羅斯減少對歐洲的天然氣供應，德國將在冬季限制公共建築的供暖，以節省天然氣供應。除了醫院和社會系統的其他部分，公共建築的供暖溫度將最高達19℃。另外，政府已要求在12月前需要將天然氣儲庫幾乎填滿，並重啟關閉的燃煤發電廠。

13、根據《金融時報》的計算，通脹和利率上升將在下一財政年度將英國的債務服務成本和社會福利支出推高超過500億英鎊（合607億美元）。該報稱，考慮到英國約有5000億英鎊的債務與消費者價格指數掛鉤，政府償債成本將從500億英鎊增加近一倍，至950億英鎊。

14、據美國《華爾街日報》網站報導，預計全球人口將在今年晚些時候超過80億，聯合國預計為11月15日。報導稱，自從全球人口在20世紀60年代首先突破30億大關以來，要用十多年才會跨越每個新的十億人口里程碑，90億人乃至100億人的局面勢必即將出現。 

15、印度央行副行長帕特拉稱，美國財政部告訴印度，一艘印度船隻在公海上從一艘俄羅斯油輪上取走石油，並將其帶到印度精煉後再裝船。該船最終按照航線抵達了紐約。帕特拉的評論是印度首次正式公開提及美國的相關擔憂。因印度沒有加入對俄羅斯的制裁，也沒有譴責俄羅斯。  

機構貨幣觀點

1.匯豐：美聯儲政策轉向並非迫在眉睫，美元可能保持強勢

①美元不太可能持續疲弱，因為現在就指望美聯儲改變收緊政策還為時過早。匯豐分析師在一份研究報告中稱，市場對美聯儲7月議息會議和上周三低於預期的美國通脹數據的反應顯示，市場過早地急於將美聯儲政策轉向納入定價，導致風險偏好上升、股市走高、利率預期下降和美元走軟；

②不過，幾位美聯儲決策者最近駁斥了貨幣政策轉向的猜測。要使美聯儲放鬆收緊政策的力度，還需要更多核心通脹放緩的證據，更不用說到2023年年中實現預期的降息了。

2.三菱日聯：美元拋售潮不太可能持續 

①三菱日聯分析師建議，在1.029附近做空歐元兌美元，目標位0.9900，止損位1.0540，因為歐洲局勢給歐元帶來了不確定性，市場參與者可能開始預期美聯儲將進一步收緊貨幣政策。由於天然氣供應下降，歐洲近期經濟增長前景仍存在高度不確定性，在這種情況下，我們對進一步增長的空間表示懷疑。就美元而言，拋售潮不會持續，認為美聯儲現在就調整立場還為時過早，因為CPI數據表明，美聯儲決心要進一步大幅收緊政策，然後才會向市場發出立場改變的信號，美股反彈可能會堅定美聯儲大舉加息的決心；

②傑克遜霍爾年會可能會被用來展現美聯儲決心，市場或很快就會為今年剩餘時間內的更多緊縮政策定價。

3.德國商業銀行下調歐元兌美元

①德國商業銀行在給客戶的報告中表示，已下調歐元兌美元預估，因目前預計歐元區衰退是基本情境，而此前認為是一種“風險情境”；

②該行預計歐元將在12月跌至0.98美元，直到2023年晚些時候才會回升 。

4.荷蘭國際：歐洲天然氣價格上漲可能衝擊歐元 

①上周歐洲天然氣價格上漲，導致歐元區貿易條件(Terms of Trade)降至年內最差水準，對歐元明顯不利；

②荷蘭國際分析師Chris Turner在一份研究報告中說，隨著歐洲天然氣價格繼續小幅上漲，歐洲天然氣行業肯定會越來越擔心。成本上升是必然的，但冬季配給制可能仍是更大的威脅。外匯市場一直在關注貿易條件的變化，這對歐元區今年的走勢“非常不利”，對行業收入造成了負面衝擊。

5.ING表示不會追高歐元兌英鎊

ING分析師稱：“歐元兌英鎊略比想像中強勁，可能會升至0.8485英鎊附近。但考慮到歐洲大陸面臨的挑戰，不會追高歐元兌英鎊”。

6.匯豐：料歐洲央行將在今年之後停止加息，9月加息50個基點

①歐洲央行將在2022年底後停止加息，屆時歐元區的衰退和價格壓力緩解將阻止貨幣政策收緊。以Simon Wells為首的匯豐經濟學家表示，俄羅斯天然氣供應減少及由此導致的能源成本飆升，將推高通脹率，10月份料將達到10%的峰值。對家庭收入的擠壓將使經濟衰退“或不可避免”；

②到明年一季度，隨著我們預測的衰退的影響越來越明顯，通脹開始下降，不再預期2023年歐洲央行會加息。其將在9月份加息50個基點，可能會進一步加息75個基點，然後在10月和12月加息25個基點。

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