Mohicans markets：市場擔憂加息削弱全球經濟 OPEC+可能減產警告提振油價

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風險預警：☆今晚美國將公佈眾多經濟數據，如美國8月Markit製造業和服務業PMI初值，美國7月新屋銷售總數年化和8月裏奇蒙德聯儲製造業指數，市場將關注這些經濟數據是否會揭露美國正步入衰退之中。

全球視點-主要市場行情一覽

週一（8月22日），現貨黃金於歐盤前大幅下挫，較高點一度累跌約21美元並跌破1730美元關口，最終收跌0.61%，報1736.47美元/盎司，值得注意的是，黃金已經連續六日收陰；現貨白銀收跌0.28%，報18.99美元/盎司。

美元指數則實現四連陽，並一度漲至109.11的高點，為7月14日以來首次，最終收漲0.78%，報108.94；十年期美債收益率上漲至3％以上，為7月21日以來最高，收報3.24%。歐元兌美元跌破前低0.9952，續創02年以來新低。

原油方面，兩油日內波幅較大，兩油於美盤前跳水，WTI原油一度大跌4%，而後急劇拉升並一度轉漲近1%，最終收漲0.8%，報90.59美元/桶；布倫特原油日內跌幅也擴大至3%，而後急劇轉漲1%以上，最終收漲0.96%，報96.68美元/桶。

美股全天走低，道指收跌1.91%，納指和標普500指數分別收跌2.55%和2.14%。晶片、WSB概念等大多數板塊普遍低收。AMC院線收跌約42%，3B家居收跌約16%。

歐股持續下挫，德國DAX指數收跌2.32%，報13230.57點；英國富時100指數收跌0.21%，報7533.79點；歐洲斯托克50指數收跌1.93%，報3658.22點。 

貴金屬

北京時間週一（8月22日），現貨黃金在近四周低位附近徘徊，目前交投於1737美元附近，隔夜金價延續跌勢，最低觸及1727.69美元/盎司，為7月28日以來新低，且為連續六個交易日收跌，投資者愈發擔心美國和歐洲加息以遏制通脹的行動會削弱全球經濟，美元的避險需求再度飆升，幫助美元創逾五周新高，逼近7月份創下的近二十年高點，對金價打壓明顯；而且市場預期本周美聯儲主席鮑威爾將在傑克遜霍爾年會上發表鷹派講話。

日內關注：本交易日將迎來法國、德國、歐元區、英國和美國的8月Markit製造業PMI初值，目前市場預期會差於7月份表現，而且預計法國、德國和歐元區的PMI數值將進一步遠離榮枯線50，這在短線偏向給美元提供進一步上漲動能，可能會進一步壓制金價，不過中長線有望支撐金價。

基本面主要利多

【英國經濟在2020年創紀錄地萎縮11%，是1709年以來最嚴重的一次】

【花旗預測，英國通脹率將在2023年初達到18%的峰值】

【日本央行10月料下修經濟增長預測以反映消費疲軟】

【美國股市大幅收跌至近兩周低位】

【烏克蘭禁止獨立日慶祝活動，聯合國稱戰爭致5500多名平民死亡】

【烏克蘭已募集約8.55億格裏夫納用於為軍方購買無人機】

綜合來看，市場關注重點是美聯儲主席鮑威爾週五在傑克森霍爾央行研討會上的講話，以進一步瞭解聯儲在未來加息方面可能有多激進。分析師普遍預計鮑威爾將發出鷹派聲音，該預期偏向進一步支撐美元並打壓金價，金價短線偏向進一步試探7月27日低點1711.38附近支撐，甚至是1700關口附近，布林線下軌支撐也相去不遠。上方留意5日均線1748.22附近阻力。另外，本交易日將出爐的歐美8月PMI數據和週三出爐的美國7月PCE數據也偏向利好美元、利空金價，投資者需要予以警惕，留意美元能否頂破7月份創下的近20年高點109.30附近阻力。

原油

北京時間週二（8月23日）早盤時段，美油現報91.11美元/桶；油價週一從盤中低點反彈，受益於市場權衡沙特關於OPEC+可能減產的警告，且CPC石油管道俄境內部分損壞致出口減少，市場也在評估伊核協議可能使受制裁的伊朗石油重返市場的可能性。

日內關注：美國8月Markit製造業PMI初值、美國7月營建許可月率修正值；週三4:30公佈美國截至8月19日當周API原油庫存變動。

影響油價利空因素

【投資者對美聯儲的激進立場感到擔憂  美股收跌】

【現在比兩周前更接近達成伊核協議】

當地時間22日，伊朗外交部發言人卡納尼在新聞發佈會上表示，截至目前，伊朗還未收到美國關於伊核協議維也納會談最終協議文本的答復，“當對方也給出答復時，我們才可以討論談判的成果。”美國國務院表示，現在比兩周前更接近達成核協議。 

【全美已有超1.4萬例猴痘病例】

據美國《國會山報》8月21日報道，美國紐約衛生部門報告了首例未成年猴痘病例。

影響油價利多因素

【美國戰略石油儲備(SPR)原油庫存降至逾35年來最低】

根據美國能源部的數據，美國戰略石油儲備(SPR)原油庫存上周減少了810萬桶，至逾35年來最低。數據顯示，在截至8月19日當周，戰略石油儲備中的庫存降至4.531億桶，為1985年1月以來最低。810萬桶的降幅為4月底以來最大。

【沙特能源大臣稱OPEC+可通過包括減產在內的手段應對挑戰】

沙特國家通訊社SPA週一援引沙烏地阿拉伯能源大臣阿蔔杜勒阿齊茲親王對彭博新聞的講話報導，阿蔔杜勒阿齊茲親王表示，OPEC+有應對挑戰的手段和靈活性，包括通過削減石油產量。

【歐洲能源供應將遭新打擊 CPC石油管道俄境內部分損壞致出口減少】

歐洲面臨新的能源供應中斷問題，因管道運營商周一表示，從哈薩克斯坦經由俄羅斯向歐洲輸送石油的管道系統損壞，在天然氣供應驟降的情況下讓人更加憂心忡忡。

綜合來看，油價受到沙特關於OPEC+可能減產警告的提振，加之CPC石油管道俄境內部分損壞致出口減少，油價多頭強勁，CPC石油管道俄境內部分損壞致出口減少，使得歐洲能源供應將遭新打擊，美國原油儲備降至35年來最低，或進一步突顯供給擔憂，油價短線或震盪上行。庫存情況還需關注週三公佈的API和EIA數據，若進一步顯示庫存下降，油價或進一步受到提振。

外匯

北京時間週二（8月23日）早盤時段，美元指數微漲，目前交投於109.00附近。美元週一全線上漲，兌歐元再次升穿平價，投資者愈發擔心美國和歐洲加息以遏制通脹的行動會削弱全球經濟，因此遠離風險較大資產。

美元指數在最近幾個交易日獲得支撐，因幾位美聯儲官員重申激進收緊貨幣政策的立場。週一美元指數一度上漲，觸及逾五周高位109.11 ，距離7月中觸及的20年高位109.29不遠。

週一歐元兌美元短暫跌破平價，為7月14日以來首次，最後收跌0.98%，報0.9940。

能源成本飆升和夏季罷工凸顯出英國的生活成本危機，加劇了對經濟進一步放緩的擔憂。英鎊兌美元週一跌至7月中以來最低1.1741，最後收跌0.50%，報1.1766，距離7月中觸及的近兩年半最低1.1743僅一步之遙。

日元從7月中旬開始走出了一輪反彈，週一美元兌美元日元收漲0.45%，報137.49。根據商品期貨交易委員會的數據，杠杆投資者手頭的淨空日元頭寸已經跌至2021年3月以來的新低。

機構貨幣觀點

1.三菱日聯：未來幾個月鎊美恐跌至1.15

①三菱日聯的外匯分析師 Lee Hardman稱：英鎊的前景看起來並不樂觀，未來幾個月英鎊兌美元的跌幅可能會超出我們的預期；

②他同時警告稱，未來幾個月英鎊兌美元可能跌至1.15低位

2.澳新銀行：市場預期新西蘭聯儲或接近結束緊縮，紐元因此承壓

①紐元兌美元維持跌勢，由於市場預計新西蘭聯儲緊縮週期已接近尾聲，澳新銀行經濟學家預計紐元仍將承壓。美聯儲持續的鷹派論調，及接下來可能的加息行動（會使美聯儲利率在更長時間內維持高位），都導致美元持續走強，與此同時，對加息道路崎嶇不平的擔憂助長了避險情緒；

②經濟學家預計美聯儲將與新西蘭聯儲一樣，今年將再加息三次，每次50個基點。儘管經濟學家並不認為新西蘭聯儲已經接近緊縮週期終點，但市場持相反看法，而這種觀點近期一直在打壓紐元

3.匯豐銀行：歐元和英鎊將持續走弱，但不會跌至年內低點

①歐元區和英國都有可能走向衰退，因此歐洲央行和英國央行可能難以兌現市場加息定價，對歐元和英鎊造成壓力。匯豐銀行經濟學家認為，即使加速並前置收縮週期，這兩種貨幣也不太可能持續走高，大幅加息也不太可能產生超出“膝跳式”反應的積極影響；相反，加速的前置收縮週期可能會加劇對經濟增長擔憂和2023年出現政策逆轉風險；

②隨著全球經濟增長擔憂持續，避險情緒升溫，預計歐元和英鎊將繼續以同樣方式下跌，但不會跌至年內新低

4.摩根士丹利策略師：持有美元現金看起來相對於美股更具吸引力

①摩根士丹利的Andrew Sheets表示，持有美元現金看起來相對於美國股市更具吸引力。與此同時，投資者對全球股市反彈的信心開始動搖。與美國股票、美國國債和美國信用債相比，現金目前可提供較高的收益率、流動性和更好的12個月總回報率。在投資者開始意識到美聯儲加速縮表迫在眉睫之際，Sheets支持持有現金；

②所謂的量化緊縮將在下個月迎來高潮，加劇了加息預期帶給風險資產的壓力。目前為止，加息已經引起了市場的大部分關注

5.花旗：對美聯儲將採取更鴿派基調的預期可能正在減弱，建議做多美元等

①花旗首席技術策略師Tom Fitzpatrick稱，美聯儲的工作遠未完成，他們需要在9月份再加息75個基點，直到通脹（或其他因素）消退。在短期內實現這一目標而不出現衰退和失業率上升，這可能是一個困難的挑戰。近幾個月來，股市和信貸市場有所改善，同時10年期美債收益率從6月觸及的10年高點回落，因市場預期美聯儲將放慢加息步伐，通脹最嚴重的時期可能已經過去；

②而上周和週一美債收益率上升表明，對美聯儲將採取更鴿派基調的預期可能正在減弱，市場可能再次開始顯得不穩定。Fitzpatrick建議做空固定收益、做多美元、平倉或做空股票、做空黃金、做多能源。

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