Mohicans markets：市場關注美國8月CPI年率未季調

風險事件：☆今晚20點30分，美國勞工部將公佈8月消費者物價指數（CPI）報告，目前市場預計其將回落至8.1%。不過聖路易斯聯儲主席布拉德上周五表示，良好的CPI數據不應影響美聯儲9月的利率決定。據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月加息75個基點的概率達92%。☆今日，歐佩克將公佈月度原油市場報告，投資者可關注歐佩克各成員國的石油產量及其減產率。

全球視點-主要市場行情一覽

週一（9月11日），現貨黃金沖高回落，在美盤漲至1735.03的日高後回吐此前大部分漲幅，並跌破1730美元關口，最終收漲0.43%，報1727.47美元/盎司；現貨白銀日內一度暴漲6%，並突破20美元關口，最終收漲4.99%，報19.78美元/盎司。

美元指數於歐盤大幅跳水，並一度跌破108關口，最終收跌0.62%，報108.29；十年期美債收益率先跌後漲，最終收漲1.11%，報3.358%。

原油方面，兩油盤中一度漲超3%。WTI原油於歐盤前開啟反彈，一度漲至89.04美元/桶的高點，最終收漲2.15%，報88.04美元/桶；布倫特原油最終收漲2.27%，報94.20美元/桶。

美股道指收漲0.71%，納指收漲1.27%，標普500指數收漲1.06%。熱門中概股多數高收，蔚來汽車收漲約14%，嗶哩嗶哩收漲約4%，阿裏巴巴收漲約3%。

歐股大幅上漲，德國DAX指數收漲2.40%，報13402.27點；英國富時100指數收漲1.66%，報7473.03點；歐洲斯托克50指數收漲2.14%，報3646.51點。

貴金屬 

北京時間週二（9月13日）早盤時段，現貨黃金窄幅震盪，目前交投於1722美元附近，美元持續回調走軟至兩周低位，持續給金價提供反彈動能，短線看漲信號有所增加。本交易日迎來重磅美國8月CPI數據，市場普遍預計通脹增速會放緩，可能會緩解美聯儲9月份之後的加息壓力，有望給金價提供進一步上漲動能。但利率期貨顯示，美聯儲9月加息75個基點的概率升至93%，令黃金多頭仍有所顧忌。此外，投資者還需加強對俄烏地緣局勢的關注，近期烏克蘭反攻力度加強，俄羅斯或加強攻擊，有望給金價提供避險支撐。

影響黃金利多因素

【美元指數回調至近兩周低位】

【烏克蘭持續反攻奪回20多個城鎮，俄軍從多地撤退】

【通脹困擾之下，預計德國經濟2023年將萎縮0.3%】

【英國7月經濟增幅不如預期，物價飛漲造成壓力】

【紐約聯儲調查：8月美國消費者一年通脹預期進一步降至去年10月來最低】

影響黃金利空因素

【歐盟考慮讓化石燃料企業分享多餘利潤，幫助消費者挺過能源危機】

【美國股市連升四日並觸及兩周高位，聚焦美國CPI數據】

【美國國債收益率走高，預計CPI數據不會改變美聯儲激進加息路徑】

【紐約聯儲調查：高人員變動率正在加劇勞動力市場的吃緊狀況】

整體來看，美元走勢近期對金價的影響有所增強，隨著倉位調倉需求、歐元反彈、通脹預期下降預期，美元回調至近兩周低位附近，給金價反彈提供機會；此外，俄烏地緣局勢惡化，對歐元區和英國經濟衰退的擔憂揮之不去，也給金價提供避險支撐；上方關注21日均線1731.20附近阻力，若能頂破該阻力，則增加後市看漲信號。而美元已經回調至布林線中軌附近，如果金價未能頂破21日均線阻力，美元結束回調，則金價可能會重回跌勢。

原油

北京時間週二（9月13日）早盤時段，美油交投於87.7美元/桶附近；油價週一收高，擺脫需求預期疲軟的影響，因為隨著冬季臨近，供應擔憂加劇。美國能源部(DOE)週一公佈的數據顯示，截至9月9日的一周，美國戰略石油儲備庫存下降840萬桶，至4.341億桶，為1984年10月以來的最低水準；伊核談判再陷僵局，伊朗原油短期重回市場或無望。

日內關注美國8月CPI年率未季調OPEC月報；週三4:30公佈API數據。

影響油價利多因素

【取暖季臨近供應擔憂加劇】

【伊朗稱美國要自證可靠才能重回伊核協議】

【天然氣限價無法解決歐洲缺氣問題】

【烏克蘭繼續強勢反攻 俄羅斯軍隊從多地撤退】

【靜待通脹數據 美股延續漲勢】

影響油價利空因素

【敘利亞多地出現霍亂病例】

【印尼將考慮從俄羅斯購買石油】

【巴西國家石油公司宣佈降低家庭液化天然氣價格】

【美聯儲9月加息75個基點的概率達92%】

整體來看，美國原油庫存意外增加，疊加歐洲需求放緩，經濟前景擔憂加劇，油價空頭強勁，靜待歐盟對俄石油限價措施落地，俄或推出更多應對措施，油價將存進一步下行風險，日內交易關注EIA數據，若進一步顯示庫存增加，油價或下破80關口。

外匯

北京時間週二（9月13日）早盤，美元指數微跌，目前交投108.27附近。策略師們表示，週二將公佈的美國8月CPI將受到密切關注，以瞭解美聯儲本周可能需要多激進地加息來對抗高通脹。歐洲央行官員主張進一步激進收緊貨幣，支撐歐元兌美元。有分析認為，英國新首相特拉斯在承諾減稅的同時，強調不會削減公共開支，這意味著政府赤字存在再次擴大的可能，短期內投資者料更為謹慎地看待英鎊。

週二將公佈的美國8月CPI將受到密切關注，以瞭解美聯儲本周可能需要多激進地加息來對抗高通脹。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到9月份加息50個基點的概率為8%，加息75個基點的概率為90%；到11月份累計加息75個基點的概率為6.3%，累計加息100個基點的概率為73.8%，累計加息125個基點的概率為20%。

美元兌日元週一收漲0.13%，報142.83。週末日本官員暗示要進行干預，以阻止日元下跌。

因歐洲央行官員主張進一步激進收緊貨幣，歐元兌美元週一攀升至逾三周高位1.0197，隨後有所回落，最後收漲0.76%，報1.0121。

英鎊兌美元上周觸及37年低點1.1404，隨後有所反彈，週一收漲0.82%，報1.1680。

根據英國統計局公佈的數據，英國今年7月的通貨膨脹率高達10.1%，創下自1982年2月以來的新高，也是G7中第一個通脹率突破10%的國家。此外，英國還面臨經濟增長壓力。經濟合作與發展組織（OECD）6月份曾預測，明年英國經濟增長將陷入停滯。

英國央行將在“抗通脹”與“穩增長”之間做出艱難抉擇。在女王去世前2天，英國迎來了新一任首相特拉斯，她追求貨幣主義且致力於通過減稅幫助民眾緩解生活成本壓力。

機構貨幣觀點

1.ING：預計英國央行9月加息50個基點

①ING的全球市場主管Chris Turner：經過6月銀行假期的調整，數據有點難以解讀，我們認為英國央行將更加注意明天的8月就業數據，以瞭解英國勞動力市場到底有多緊張；

②綜合來看，我們預計英國央行在9月22日決定政策利率時將再次加息50個基點

2.荷蘭合作銀行：英國和歐盟面臨貿易風險，或打壓英鎊走低

①荷蘭合作銀行表示，鑒於歐盟與歐盟之間的緊張局勢可能升級，英鎊可能在未來幾周進一步貶值。

荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley表示，儘管英國首相特拉斯表示，希望與歐盟就英國脫歐後的北愛爾蘭貿易安排進行談判，但貿易風險仍存；

②Foley稱，如果特拉斯能找到加強與歐盟關係的解決方案，投資者就會振作起來。然而，這並不容易；

③歐盟就英國推翻脫歐協議中的北愛爾蘭協議的計畫對英國發起了法律行動，英國必須在週四之前做出正式回應

3.瑞銀：如果週二美國CPI數據走軟，或刺激美元兌日元回調

①瑞銀證券外匯策略師Vassili Serebriakov表示，若週二美國通脹數據“走軟”，將給美元兌日元進一步回調帶來初步推動力。 美元兌許多發達國家貨幣走弱，但兌日元則不然，這與當前的經濟背景不一致；

②天然氣價格在支撐英鎊和歐元。烏克蘭衝突和能源危機遠未結束，因此現在還不是買入歐元的時候

4.三菱日聯：日元恢復跌勢跌，預計將進一步走弱 

①三菱日聯表示，日元重新開始貶值，反映出全球投資者情緒改善降低了對避險資產的需求，同時日本決策者沒有加大力度遏制日元走軟也讓人松了一口氣。在日本官員威脅要採取行動支撐日元之後，日元在上周短暫回升；

②三菱日聯外匯分析師Lee Hardman在一份報告中稱，我們還不相信日本決策者會言出必行，因此將維持做多美元兌日元的觀點，但我們承認風險平衡不再有利。三菱日聯將美元兌日元目標價設在146.00，止損位在136.50

5.凱投宏觀：澳元將在2022年剩下時間以及2023年走弱 

①獨立研究機構和諮詢公司凱投宏觀(Capital Economics)的分析師預計，澳元在未來幾個月乃至整個2023年都將走弱；

②分析人士說，有兩個因素尤其會拖累澳元:

1)該國放緩的房地產市場;

2)隨著亞洲經濟放緩，澳大利亞的貿易條件惡化

6.加拿大國家銀行財富管理（NBF）：歐元兌美元未來幾個月將在平價附近 

①歐元兌美元繼續在平價附近橫盤，這種情況可能會持續一段時間，隨著經濟形勢惡化，歐元區很可能陷入負增長。歐洲央行似乎致力於通過提高利率來遏制通脹，這一進展可能有助於穩定歐元兌美元；

②我們認為歐元兌美元在未來幾個月橫盤交易，然後在美元貿易加權指數走軟的背景下走高

7.澳新銀行：美聯儲緊縮力度強，紐元暫無憂

①澳新銀行經濟學家湯姆·肯尼表示，市場認為，9月FOMC會議加息75個基點幾乎是板上釘釘，對此，沒有任何美聯儲官員反駁這一預期。除地緣政治和美國CPI等重要影響因素之外，週三、週四公佈的新西蘭經常帳戶及GDP也很關鍵；

②紐元兌美元從上周的0.60反彈至0.6106，從技術面看反彈力度不小，若不考慮宏觀事件因素，紐元超級看跌情緒有望得到抑制。俄烏最新局勢暫未對大宗商品造成太大衝擊，且目前仍處於早期階段，關注後續發展即可

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