自身的人生经验塑造你对交易的认识。如果你做的第一笔交易就赔了，那么你很长时间内不再涉足该市场，甚至一辈子也不碰那种货币的几率是很高的。作单赔钱和失败给人带来的心理冲击要比肉体的痛苦更大，影响时间也更长。如果你不被一次失败的交易所击跨，那么作单赔钱就不会对你产生如此消极和持久的影响。

教育经历对塑造交易者看待外汇交易的方式产生重要作用。正规的商业教育能够让你在了解经济和市场的大体状况时具有优势，但是，这并不能保证你在市场中赚钱。要想在外汇交易中成为赢家，你必须学会去感知那些大多数人所视而不见的机会，你必须挖掘那些对成功交易必不可少的知识。

自大和因赚钱而产生的骄傲会让人破产。赚钱会让人情绪激昂，从而造成自己对现实的观点被扭曲。赚的越多，自我感觉就越好，也就容易受到自大情绪的控制。赚钱带来的快感是赌徒所需求的。赌徒愿意一次次的赔钱，只为了一次赚钱的快感。

永远牢记，无论赢输，一人承担。不要去责怪市场或者经纪人。赔钱为你提供一个机会，让你能够注意到交易中究竟出现了什么问题。不要针对个人进行攻击。

记住成为赢利的外汇交易者是一个旅程，而非目的地。世界上并不存在只赢不输的交易者。试着每天交易的更好一些，从自己的进步中得到乐趣。聚精会神学习技术分析的技艺，提高自己的交易技巧，而不是仅仅把注意力放在自己交易输赢多少上。

只要自己按照自己的交易计划做了应当做的交易，那么就祝贺自己，对这笔交易感到心安理得，而不要去管这笔交易到底是赚了还是赔了。

欧元兑美元周三自2018年以来首次上涨至1.22美元上方，本周连续第三天上涨；自从周一英国和欧盟传出即将达成脱欧贸易协议的希望以来，欧元就开始走高，欧元今年上涨了近9%，有望实现2017年以来的最佳表现。欧元走强也一定程度上导致美元走软。 强于预期的经济数据令市场更加乐观，认为欧元区的复苏正在获得动力。16日公布的数据显示，欧元区制造业PMI初值录得55.5，高于经济学家预期的53，服务业的萎缩幅度也不如预期严重。 　　此外，市场预期欧元区将实现更大程度的财政一体化，实施一项里程碑式的复苏基金，旨在引导该地区从新冠危机中复苏。上周欧盟与一直持反对意见的波兰和匈牙利就欧盟复苏基金达成共识，欧元区的经济乐观情绪正在增强。欧元区将首次联合发债，减轻各国资产负债表的压力，并降低欧元区解体的风险。 　　德国商业银行外汇策略师Thu Lan Nguyen说： 　　欧元突破1.22只是时间问题，现在突破了之后，随着强劲的采购经理人指数表现，欧元将继续挑战高位，直到欧洲央行再次对汇率发声。 　　三菱日联金融集团策略师Lee Hardman甚至表示，欧元兑美元会继续上行，直至1.24-1.25才会遇到阻力。

欧洲央行管理委员会委员维勒鲁瓦在本周三发布的采访摘录中称，欧洲央行已准备好抵消汇率对通胀的负面影响。 　　随着欧元兑美元汇率升至2018年4月以来的最高水平，欧洲央行政策制定者越来越担心汇率问题。欧元上升会压低进口商品价格，并令本已疲弱的通胀承压。 　　维勒鲁瓦表示： 　　“欧洲央行没有汇率目标。但正如拉加德所说，我们现在和将来都非常警惕汇率对通胀的影响，我们将毫无例外地动用一切手段，应对可能出现的负面影响。” 　　上周欧洲央行加码宽松，将目前规模已达1.35万亿欧元的欧洲紧急抗疫购债计划（PEPP）再增加5000亿欧元，但这样也拦不住欧元继续冲高。而在这个时候，欧洲央行还搞起了“内讧”……

欧洲央行管委会成员魏德曼表示，欧洲央行最近决定加强其紧急债券购买计划，可能会削弱市场纪律。 　　同时担任德国央行行长的魏德曼在管委会中是一个关键的保守派。他表示，面对疫情导致的前景趋弱，欧洲央行有明确需要以行动应对。但是，至关重要的是，欧洲央行持有的政府债券数量不要变得太多，他在周三的视频演讲中说： 　　“否则，我们将冒着支配市场的嫌疑和消除政府债券风险溢价差异的风险。那将进一步削弱市场纪律，特别是最近提高紧急购债计划规模，使这一问题更加恶化。” 　　他补充说： 　　“即使在危机时期，货币政策中也有三点很重要：恰当的数量、选择正确的工具选择、以及计划的明智设计。” 　　欧洲央行的加码购债决定之所以能获得决策者的普遍支持，据悉是因为鹰派委员提出的一个条件得到了满足，他们要求向外界明确，购债计划可能不会全额使用。 　　魏德曼在演讲中辩称，总体而言，政府债务水平的上升可能会给央行施加压力，使他们在未来不得不保持低利率。他补充说： 　　“如果财政政策制定者预计货币政策最终能够急救，他们可以将公共财政视为理所当然，并积累更多债务，这可能会在以后增加央行的压力，而抗拒这种压力将更加困难。”

首先，美元是一种避险货币。当不确定性上升时，美元就会走强，就像3月份那样。现在，随着疫苗的推出，市场相信与疫情相关的最糟糕的情况已经过去。 　　尽管现在出现了与疫苗相关的负面新闻，在疫苗的生产、分销和接受方面，虽然可能还存在一些残余的不确定性，但不论如何，大多数投资者依然认为相比于今年疫情刚刚爆发那会，市场不确定性在减少。 　　其次，有人认为，美国地缘政治主导地位有所下降，或预示着美元的下跌。 　　二战以来美国的全球霸权是美元成为全球主要货币的重要基础。如今，美国总统特朗普的单边主义削弱了这一主导地位。 　　不过，即将上任的美国总统乔·拜登(Joe Biden)可以通过重新承诺多边主义及其盟友，在一定程度上消除这种损害。 　　第三，美联储仍存在扩大宽松货币政策的可能。在各国央行中，美联储的资产负债表扩张最为迅猛。 　　其他国家的央行也有作出宽松措施的回应，例如欧洲央行似乎不愿接受欧元进一步走强，并已暗示将采取行动限制欧元升值，但效果微弱。 　　另外，投资者需要注意的是，最近，10年期美国国债收益率一直在上升。这并非巧合。 　　最新文件所显示，有国家一直在抛售美国国债,这将给债券收益率带来持续的上行压力。此外，据Crescat Capital报道，未来一周将有1万亿美元债券到期。另外的5.8万亿美元债券将于明年到期。而美联储每月只回购约800亿美元的美国国债，不足以抵消债券收益率的上升。 　　美联储预计将要在短期内增加债券购买计划，以限制债券收益率的上升。量化宽松将给美元带来更大的压力。 　　昨日美联储召开了年内的最后一次决议，宽松力度并没有如市场所愿。因此在明年，美联储可能继续宣布一些宽松措施，例如扩大PPP项目。 　　另一方面，最新的经济刺激方案将向美国经济再注入9080亿美元。通过债券市场操作，市场流动性会增加，这也利空美元。 　　最后，美国存在预算赤字和经常账户赤字。这些资金必须从国外获得，要吸引这些外国资金，就需要通过让美元贬值来提高美国资产的吸引力。

投资者应该如何对冲美元下跌呢？SeekingAlpha分析师Katchum就建议，唯一方法是购买贵金属、股票和大宗商品等硬资产。如镍、铜和白银是不错的选择，因为这些金属也受益于拜登上台后的绿色能源新政。债券和现金或将表现不佳，应予以回避。 　　虽然市场非常看空美元，但有一些东西还是值得注意的： 　　首先，当经济成功重启，市场将减少对额外刺激的需求，美元可能会反弹。 　　其次，股票估值目前处于历史高位。投资者从股市获利之后，部分资金可能会回流到美国国债和美元市场。 　　最后一点，美元仍然是储备货币，在全球外汇配置中占据60%的份额。因此，相对急剧贬值，美元更可能的走势是缓慢下行。

英镑兑美元周三欧盘初就站上1.35关口，为12月4日以来首次，随后来到1.3548，刷新2018年5月以来新高，截至发稿又回落。此外，英国10年期国债收益率触及0.289%，为12月8日以来最高水平。 欧盘公布了多个英国核心经济数据。英国11月CPI录得-0.1%，时隔2个月再次重返负值。11月零售物价指数月率也仅录得-0.3%，大不如预期的0.2%。财经网站Forexlive评论道： 此次数据与通胀压力的预测相去甚远，因为该报告只是重申了进入年底前总体物价压力较为温和的情况。这将使英国央行在明年保持警觉。 英国12月制造业PMI意外大涨，录得57.3，预期为55.9，前值为55.6；12月服务业PMI录得49.9，不及预期的50.5，但仍稍高于前值的47.6。IHS Markit首席经济学家威廉姆森对此分析： 英国复苏缺乏活力，面向消费者的服务业，尤其是酒店、餐厅和旅游业，产出进一步显著下滑，在很大程度上抵消了商业服务、交通运输和制造业的重新增长。在11月经济封锁措施出现低迷后，12月英国经济恢复增长，有迹象表明，第二波疫情到目前为止对于经济的打击没有第一波疫情严重。 脱欧方面，英国做出了一个关键让步，在脱欧谈判中放弃推动渔船重新国有化，不再坚持当前悬挂英国国旗的渔船未来应由英国人持有多数股权。周一欧盟首席脱欧谈判官巴尼耶告知欧洲议会议员，作为回应，他在渔业协议的“架构”上做出了妥协，并接受了将有一段过渡时期来逐步实现变化。 但对于在英国水域捕捞的欧盟渔船有多少将被遣返回国，以及欧盟渔船能否在距离英国海岸6至12英里的水域捕鱼，英欧双方尚未达成协议。

不过，尽管11月支出总体表现良好，但12月支出可能最终受到重大打击，其他指标显示出现更多疲弱因素，尤其是消费者活动和小企业就业。事实上，以下高频率的消费者活动指标表明，二次探底可能即将到来： 　　第一，在截至11月28日的一周，也就是感恩节当周，达拉斯联储人口流动性参与度指数从前一周的-39.6大幅下滑至-50.6。该指数衡量的是人们出行的频率、距离和时间。这是截至5月30日当周以来的最低水平，可能是因为感恩节假期，人们更多时间是待在家里。此外，全美所有四个人口普查地区的流动性在当周都有所下降。 　　第二，在截至12月6日的一周，餐饮数据调查网站OpenTable统计的就座率同比下降6.9个百分点，至62.6%。天气变冷和对室内就餐的严格限制导致外出就餐的减少，四大人口普查地区也普遍出现了下降。 　　第三，谷歌流动性指标显示，除了感恩节当周外，消费者继续减少户外活动，在截至12月4日的七天期间，前往零售和娱乐场所、工作场所和交通车站的游客均较两周前减少。 　　感恩节当周对车用汽油的需求与前一周相比变化不大，而航空燃油需求仍较上年同期大幅下降。 　　同时，与消费者活动的动态指标类似，就业市场指标也显示就业复苏放缓，可能很快就会出现就业萎缩：美国至12月5日当周初请失业金人数录得85.3万人，为9月19日当周以来新高。小企业就业继续显示出萎缩的迹象。

利率决议公布半小时后，美联储主席鲍威尔出席新闻发布会。 　　鲍威尔重申了政策立场，表示美联储致力于实现其政策目标，目前的政策立场是恰当的，将继续使用美联储工具来支持经济，而且没有计划增加借贷工具。 　　他说，近几个月来经济改善的步伐有所放缓，就业市场改善步伐也已放缓，回到今年早些时候的水平还需要一段时间，前景不确定性将取决于疫情发展，要使通胀上升还需要一些时间，接下来几个月可能非常具有挑战性，利率将继续为经济提供有力的支持。 　　鲍威尔称，美联储将继续增持美国国债，可扩大购买计划以进一步支持经济，将在采取实际行动缩减购债规模之前提供指引。 　　同时，鲍威尔强调了美国经济现在急需财政刺激，当前经济衰退程度是前所未有的严重， 　　“现在采取财政政策的理由非常充分，家庭和企业需要财政支持。” 　　对于疫情，鲍威尔称，在2021年中期或下半年的某个时候，美国可能会实现群体免疫。

北京时间周四凌晨三点，美联储公布了2020年最后一次FOMC议息会议的决策，继续保持近零利率不变，强化了保持购债的目标，同时上调了最近三年的经济增长预期。 关于利率水平，根据声明，FOMC的委员们一致同意，将联邦基金利率的目标水平保持在0-0.25%不变，同时将超额准备金利率（IOER）维持在0.10%，预计将维持当前的利率水平，直至劳动力市场符合充分就业评估，通胀升至2%并有望在一段时间内适度超过该水平。 　　点阵图显示，FOMC预计将维持利率在当前水平直至2023年，与9月点阵图一致。1名委员预计将在2022年加息，5名委员预计将在2023年加息。 　　FOMC声明后，据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；明年2月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。这些都与声明前一致。 　　关于经济预期，上调2020-2022三年GDP预期，下调2023年及长期GDP预期。FOMC上调了对2020年美国实际GDP的预期至-2.4%，9月预期为-3.7%。声明称，经济活动和就业持续复苏，新冠病毒大流行对中期经济前景构成相当大的风险，美联储致力于使用所有工具支撑美国经济。 　　值得注意的是，美联储官员们并没有改变他们在经济状况方面的论调，重申复苏将取决于新冠疫情的发展，而且在短期内，大流行将继续给经济状况带来压力。新增图表也显示，多数与会者认为实际GDP、失业率、通胀均面临较高不确定性。 　　关于通胀预期，上调明后两年的PCE通胀预期，2020年及长期预期维持不变。声明称需求疲软以及油价抑制着消费者价格通胀，如果出现可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备适当调整货币政策立场。

周三21:30，美国11月零售销售月率即“恐怖数据”公布，录得-1.1%，大不如预期的-0.3%，前值0.3%下修为-0.1%。11月零售销售月率令人失望，为4月以来首次跌入负值。具体数据方面，电子产品、服饰和汽油消费下滑，连亚马逊等线上零售也录得0.2%的微幅增长。 　　机构对此评论： 　　美国11月零售销售连续第二个月下滑，可能受到新冠肺炎疫情肆虐和家庭收入下降的拖累，越来越多的迹象显示，美国经济从大规模衰退中复苏的步伐放缓。 但纽约联储释放了一个乐观信号，称尽管收入现状和收入预期停滞不前，但预计美国家庭（尤其是年收入低于5万美元的家庭）在未来12个月将继续疯狂消费。 　　美国银行对信用卡和借记卡的最新数据报告也回应了这一预期，美国银行同时也是美国最大的信用卡发行商之一。该行发现，在至12月5日当周，信用卡支出总额同比增加5.4%，消费者需求趋于正常化。重要的是，美国银行的假日销售指标（除杂货外的零售销售）已恢复至去年同期水平，累计同比增幅高达19%，反映出假日期间对商品的需求非常强劲。

美国国债市场的空头们本周可能扬眉吐气一番，因为美联储可能不调整其购债计划，令一些交易员失望，可能使10年期国债收益率终于突破1%，哪怕只是稍纵即逝。 自3月以来，这个心理关口已经变得可望而不可及，多次突破尝试均迅速熄火，因为投资者预期美联储最终将增加更长期债券购买比例以支持经济，因此把美债价格下跌视作买入机会。 这个全球最大债券市场的下一个重要时刻，是周四的美联储利率决议。所有人的目光都集中在美联储是否调整购债计划上。 多数经济学家认为，决策者将放弃现在进行调整。但是，由于疫情肆虐造成了进一步防疫封锁的风险，而且国会尚未就抗疫救济措施达成共识，因此少数人倾向于本周采取行动。这意味着美联储如果按兵不动，可能足以帮助10年期国债收益率突破1%大关。 加皇财富管理高级投资组合策略师Tom Garretson表示： “我们认为美联储本周不会调整购债计划，但考虑到市场已经计价的因素，存在波动的可能性。也许最终使收益率升至1%以上的情况是，如果美联储不对资产购买计划做任何事。”

研究表明，黄金接下来将重获上涨动能，在未来几个月，金价可能会大放光彩。对冲基金Crescat Capital在其最新报告中指出，在现在这个时间点抛售估值过高的美股、买入估值被低估的贵金属，或许是个不错的选择。 在11月份，黄金与标普500指数的比值出现了37年来最大的月度跌幅，Crescat Capital认为，这种相对表现将预示着标普500指数周期的结束，而贵金属则只是经历着牛市早期的修正。 股市方面，空前的低利率和超低的信贷息差推动了美股牛市的狂热。这两个因素在高盛金融状况指数中占据了最高的权重，该指数近期已经创下新低，这意味着投机性失衡已经到达了极限。而虽然金价在11月出现了四年来最大的月度跌幅，但Crescat Capital认为，现在仍处于黄金长期牛市的早期阶段。 该基金指出，从8月6日到11月30日，金价累计下跌了14%，比3月份的下跌幅度还要大，3月份的时候，金价在10天内下跌了12%。当时金价大跌后，很多人对贵金属的看法都很悲观，而那些在当时看好黄金，并在下跌时买入的人，后来几个月都获得了丰厚的回报。

众所周知，12月一般是黄金的季节性上涨红利期。此前有报道指出，黄金具有从12月中旬到次年一季度强劲上涨的季节性规律，在过去5年里，黄金在12月的平均涨幅为1.67%，仅次于1月、6月和8月。 　　分析机构QuandaryFX认为，从中期来看，黄金很可能会走高，因为黄金具有明显的季节性。简单来说，黄金投资者和交易员往往会表现出一些行为模式，这些行为模式会导致大宗商品在一年里出现持续的涨跌周期。简单来看，数据显示出一个非常明显的趋势，即黄金的回报率往往在每年的前两个月都非常高。而上涨的概率方面，黄金通常在年初（即1月和2月）上涨，在1月和2月的所有时间段中，大约有60%的时间段都会看到大宗商品的上涨。为了了解根据该策略获得的收益的一致性（累计收益），假设你只在1月和2月购买并持有黄金，有数据统计得出，在今年的前两个月，投资黄金存在明显优势。从策略角度来看，如果投资者希望利用这一特定趋势，他们应该在12月底的某个时候（或未来两周）增持黄金。 　　暗示黄金将在2021年表现出色的另一个关键指标是动量指标。黄金的有趣之处在于它表现出高度的动量趋势——过去的表现往往会延续到未来的收益之中。而根据统计，如果过去一年表现强劲，那么明年可能会继续上涨。鉴于过去一年金价上涨了约24%，上述动量数据显示，从这一点来看明年金价的平均预期是上涨19%。 　　简单地说，动量数据强烈暗示着金价将在2021年进一步上涨。

从当前的表现来看，今年的12月上涨规律可能会被打破。 　　最近几周，金银的走势一直被疫苗的发展和美国刺激法案动态所主导，一方面疫苗方面的消息打压了避险情绪，另一方面刺激法案迟迟未能出炉，加剧了人们对美国经济前景的担忧。外媒指出，黄金可能会创下2018年以来首次的季度负收益。 　　技术面上看，从黄金期货的日线图得知，1851美元/盎司依然是强阻。在上周短暂突破该区域后，多头无法维持买盘推动金价。日线图仍在创造更低的高点和更低的低点，沿着下跌通道的下轨，下方1761美元支撑将变得更加重要。 　　而黄金的4小时图似乎在形成一个头肩的结构，同样1851为一个阻力位。分析师Rajan Dhall指出，目前的情况仍然看跌，并且当前金市成交量不高，在这个节点上成为一个沉重的阻力。